從國泰海通(601211.SH)轉戰國信證券（002736.SZ），明星分析師荀玉根聘用了這家正欲“提高辯論實力、多元化增多收入起原”的老牌券商。

近日，國信證券隆重曉諭，荀玉根擔任公司首席經濟學家、經濟辯論所長處及博士后責任站辦公室主任，其備受市集心緒的事業動向就此落定。

荀玉根在證券辯論鴻溝深耕多年，曾任中山證券、華泰薈萃證券辯論員，2011年加入海通證券，歷任首席策略分析師、海通證券首席經濟學家、辯論所長處等職；2016年至2022年，他曾七次蟬聯新鈔票最好分析師策略辯論第別稱并贏得“新鈔票白金分析師”名稱。

2025年，跟著國泰君安證券與海通證券統一，荀玉根被任命為國泰海通證券首席經濟學家，原海富通基金董事長路穎再行擔任國泰海通證券辯論所長處。6月末，荀玉根從國泰海通下野。

此番引入荀玉根，恰巧國信證券連續兩年規劃事跡回升、收購萬和證券獲監管審核通過之際。

國信證券辯論所當今的分倉傭金排名處在行業第二梯隊，與其巔峰時刻比擬有著不小差距。

在官宣荀玉根加盟前，國信證券辯論所東談主事變動已現脈絡。界面新聞記者稍早前從行業內獲悉，原辯論所長處楊均明兼任公司計謀發展部負責東談主。

比年來，跟著公募降傭、券商統一重組等成分影響，券商辯論所高層東談主事“洗牌”加快。不外，與此同期，不少中小券商俟機引入明星分析師以提高辯論實力與品牌影響力、勸誘機構客戶，同期撬動投行、機構銷售與往返等其他多業務條線的協同效應。

聚焦國信證券籌買賣務，從2004年行至2024年，二十年間，國信證券辯論所資歷了從早期行業標桿、第一梯隊辯論所，到比年來行業排名下滑的失落之路。

國信證券籌買賣務曾在2004年至2016年間沿途吶喊大進，傭金總數排名合座上沉穩在行業前十，在2011年、2015年踏進行業前五；2024年，國信證券辯論所位列行業第19位，傭金收入2.53億元，同比著落16.82%；排名雖較2023年前進6個位次，但已著迷至行業第二梯隊。

本年上半年，國信證券排名行業第15位，總傭金1.24億，同比下滑16.68%。

為什么這家公司會在近十年權貴衰落？

國信證券前身是1994年6月30日設立的“深國投證券”，其證券籌買賣務發展較早。1997年，國信證券設立辯論部門并開動嘗試構建賣方辯論體系。2004年，國信證券辯論部?隆重改名為“國信證券經濟辯論所”。

時任長處蔣國云是該公司辯論所發展史上的“靈魂東談主物”。2004年至2005年技藝，蔣國云攜帶國信證券辯論所從一個僅有30東談主左右的小團隊，一度杰出中金公司，在《新鈔票》“原土最好辯論團隊”評比中踏進天下前四。

彼時，國信證券辯論處所行業內一時“征象無兩”——傭金分倉收入在2005年同比增長150%，結束“辯論創造價值”的買賣飄搖。蔣國云任內，國信證券辯論處所行業內始創“行業首席分析師制”，隨后，這一調動賣方辯論干事時勢被業內紛繁效仿。

國信證券辯論所初期馬上崛起，與彼時公司高層喜愛東談主才引進關系。2004年至2006年，在短短一兩年內，國信證券通過“高薪挖角”馬上建設起了一支辯論勁旅。

“2005年之前，新鈔票上榜似乎莫得和薪酬掛鉤。其后，國信證券和中信證券開動按《新鈔票》的上榜排名挖東談主。”中泰證券首席經濟學家李迅雷曾撰文回憶，跟著賣方分析師市集化過程的提高，辯論所東談主員流動性越來越大，不少東談主跳槽后成為其他券商辯論所的長處、基金公司投研總監、基金司理等。

在國信證券2016年年末舉行的策略會上，時任國信證券總裁的岳克勝在會上仍自傲談起國信證券經濟辯論所全面轉型賣方辯論的過往。

彼時，岳克勝在策略會上暗示，國信證券改日將死力打造國內頂尖券商辯論機構，進一步加大參預，蘊蓄各路辯論東談主才。

然則話音未落，轉機來得猝不足防。

2017年，國信證券辯論所分倉傭金便碰到了“滑鐵盧”。有市集不雅點以為，跟著國信證券李晨、朱琰、燕翔、葛新元等多位王牌分析師流失，國信證券辯論水平著落明顯，市集影響力受損。

“東談主才流失僅僅效果。國信合座的平臺競爭力下滑了，合座排名下來了?！庇匈Y深業內東談主士在受訪時直言，“我以為，券商辯論所中樞競爭力是銷售才智?！?/p>

另一位接近國信證券的業內東談主士相通對界面新聞指出，籌買賣務的滑坡，與國信投行業務的雕零雅致交匯：“辯論所傭金下滑也好、東談主才流失也好，試驗上與公司計謀、薪酬窺察體系、外部環境成分、其他中樞業務發揚，包括前幾年互聯網券商的沖擊等齊有一定關聯。”

國信證券辯論所的高潮期，恰巧公司投行業務“名列三甲”之時。2007年至2015年間，國信證券有5次A股IPO神志標承銷數目行業內排名第一，被業內公以為“保薦王”。

直到2018年，國信證券涉“華澤鈷鎳財務作秀案”，保薦業務被立案拜訪，投行展業蒙上暗影——以前投行業務營收下滑近五成。爾后，包括晶瑞電子材料股份有限公司定增神志、寧波東力股份有限公司首要資產重組神志、賽赫智能開拓（上海）股份有限公司IPO神志等一系列神志中，國信證券投行頻收監管罰單，流露其內控問題。

經紀業務方面，也有資深業內東談主士談到，2015年以來，在以東方鈔票為代表的互聯網券商沖擊波浪之下，“動作依賴零賣經紀的傳統券商，轉型速率較慢，導致合座實力下滑，從而傳導至辯論所等一系列細分業務。”2015年，國信證券經紀業務手續費收入排名曾躍居行業第一，而最近兩年，國信證券經紀業務排名已滑落至行業第9位。

此番放膽引進辯論所東談主才僅是第一步。聚焦國信證券辯論所改日發展，這家曾界說行業王法的老牌辯論所能否在注冊制深刻的波浪中重拾言語權？

比年來，國信證券正力爭進一步夯實投研才智，該公司提議的2025年六偉業務干線任務之一，即鼓勵“全見地辯論干事”，探索?？苹?、極品化、海外化辯論旅途，辯論鴻溝主要心事新動力、新材料、高端制造等計謀性新興產業辯論。

這家老牌辯論所能否因荀玉根的加盟再現昔日光澤開云體育，并在AI賦能新計謀下重振辯論言語權，成為市集心緒焦點。